選擇一個選項 策略 基於 實際 vs 引伸波幅

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選擇一個選項策略基於實際與引伸波幅 該期權價格的隱含波動率與標的股票或ETF的實際波動之間的區別是很重要的。 這不是一件容易的事認識到，當這兩項措施相互背離，但如果你能識別的差異，巨大的收益可以用適當的期權策略進行。 今天我們將討論如何對你也許能找到任何差別把握。 選擇一個選項策略基於實際與引申波幅： 上週歐債危機顯然是避免，至少在期權投資者的目光。 VIX指數，即所謂的恐慌指數，期權價格對SP 500的平均隱含波動率追踪股（SPY）急劇下降至略低於25（仍高於20的平均平均水平，但遠低於40+人們有時 在上月期間）。 當期權價格高（即隱含波動率，波動率指數）是高的，有巨大的收益可以通過寫看漲期權（不是我們最喜歡的伎倆）或購買日曆價差（我們最喜歡的大部分時間）。 但是，在實際的市場波動大於預期波動（即隱含的期權價格波動），寫來電或購買日曆價差一般是無利可圖。 在過去的三個月裡，我們已經取得了巨大的困難使得收益與我們的日曆價差，因為實際市場波動太大。 在另一方面，我們有一些運氣購買跨越（或扼殺），購買既認沽和相同的底層打個電話，希望有在任一方向波動較大的戰略。 上週三，下面VXX（一個是基於VIX期貨股票）後，我們發現實際波動是巨大的，它已波動$ 2個或更多，幾乎每一天好幾個星期。 週三在我們的投資組合之一，我們做了5 VXX 43看跌期權，並要求其將到期兩天後小（$ 1400）購買。 我們支付了$ 279種每跨式。 當市場對於VXX開闢了大幅走低，週四，我們賣了跨式為$ 596手續費後，扣除117％。 在我們所擁有的VXX日曆價差其他投資組合，我們賠了錢。 我們在這兩個投資組合的結果清楚地表明，當高實際波動時，你最好通過購買短期的選擇，要么看跌或根據要求對哪種方式，你認為市場的領導層，或兩者看跌期權和電話，如果你真的承認你 不知道哪條路會走（就像我們平時做的）。 在另一方面，當實際波動率較低，日曆價差帶來更高的回報。 現在，許多面臨市場的不確定性已經平息了一點，我們認為這是時間的日曆價差再次因為他們大多數在過去的幾年中取得了成功（自2008年底以來最多延長到今年8月）。